Estonia liderem finansowania bałtyckich startupów w 2025 roku

Napływ kapitału do startupów w państwach bałtyckich w 2025 roku wzrósł, jednak rynek wciąż daleki jest od swobody inwestycyjnej sprzed kilku lat. Z raportu Baltic Startup Funding Report 2025 wynika, że choć łączna wartość finansowania zwiększyła się w porównaniu z 2024 rokiem, liczba zawieranych transakcji pozostała niemal bez zmian. W praktyce oznacza to, że inwestorzy przeznaczają większe kwoty na pojedyncze projekty, ale rzadziej decydują się na nowe inwestycje.

Najsilniejszą pozycję utrzymała Estonia. Tamtejsze startupy pozyskały 293 mln euro i odpowiadały za 73 proc. inwestycji w firmy znajdujące się już na etapie pierwszego poważnego rozwoju, gdy mają gotowy produkt i zaczynają szybko zwiększać skalę działalności. Wyraźnie wzrosło także finansowanie najmłodszych firm, które dopiero budują produkt i testują go na rynku. W całym regionie rosły kwoty przeznaczane zarówno na projekty będące na samym początku działalności, jak i na te, które mają już pierwszych klientów i przychody. Dla przedsiębiorców oznacza to, że pieniądze są dostępne, ale inwestorzy oczekują dziś konkretnych wyników, uporządkowanego zarządzania i jasnego planu rozwoju.

Z danych wynika również, że kapitał trafia głównie do doświadczonych zespołów. Większość założycieli wspartych w 2025 roku miała już doświadczenie w swojej branży, wcześniej kierowała zespołami, a wielu z nich prowadziło już inne firmy. Utrzymuje się natomiast wyraźna nierównowaga płci. Kobiety stanowią 11,5 proc. założycieli w analizowanej grupie.

Coraz większe zainteresowanie inwestorów budzą firmy rozwijające technologie związane z obronnością, energetyką i sztuczną inteligencją, zwłaszcza rozwiązania o znaczeniu infrastrukturalnym lub możliwe do wykorzystania zarówno w sektorze cywilnym, jak i wojskowym. Wśród estońskich spółek z istotnymi rundami finansowania wymieniono Pactum, Blackwall, Starship, Frankenburg, Wayren i LendurAI.

Rośnie też udział inwestorów zagranicznych – w 2025 roku wzięli udział w 43 proc. transakcji w regionie, wobec 20 proc. pięć lat wcześniej. W ujęciu regionalnym sytuacja jest zróżnicowana: Litwa zanotowała wyraźny wzrost finansowania młodych firm i większą liczbę sprzedaży startupów, Łotwa poprawiła dostęp do pierwszych inwestycji dzięki nowym funduszom wsparcia, a Estonia pozostała liderem w finansowaniu firm wchodzących w fazę szybkiego wzrostu.